發(fā)布時(shí)間：2024-03-20 編輯：海南海藥
熱點(diǎn)追蹤
2024年1月28日，為貫徹以投資者為本的監(jiān)管理念，加強(qiáng)對(duì)限售股出借的監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)經(jīng)充分論證評(píng)估，進(jìn)一步優(yōu)化了融券機(jī)制。具體包括：一是全面暫停限售股出借；二是將轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)由實(shí)時(shí)可用調(diào)整為次日可用，對(duì)融券效率進(jìn)行限制。
2024年2月6日，證監(jiān)會(huì)對(duì)融券業(yè)務(wù)提出三方面進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的措施：一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；二是要求證券公司加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，將依法打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。
全面暫停限售股出借和限制融券效率
2023年10月，證監(jiān)會(huì)取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃出借，并限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例，新規(guī)實(shí)施以來，戰(zhàn)略投資者出借余額降幅近四成，取得良好效果。
在總結(jié)前期優(yōu)化融券機(jī)制安排經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，按照“穩(wěn)妥推進(jìn)、分步實(shí)施”的思路，此次證監(jiān)會(huì)優(yōu)化融券機(jī)制，主要體現(xiàn)以下監(jiān)管意圖：一是突出公平合理，降低融券效率，制約機(jī)構(gòu)在信息、工具運(yùn)用方面的優(yōu)勢(shì)，給各類投資者更充足的時(shí)間消化市場(chǎng)信息，營(yíng)造更加公平的市場(chǎng)秩序。二是突出從嚴(yán)監(jiān)管，階段性限制所有限售股出借，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)限售股融券監(jiān)管，同時(shí)，堅(jiān)決打擊借融券之名行繞道減持、套現(xiàn)之實(shí)的違法違規(guī)行為。
暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模
轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)是指證券金融公司向上市公司股東等出借人借入流通證券，再融出給證券公司，由證券公司提供給客戶供其融券賣出。暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)，從總量上限制了融券和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，有助于改善市場(chǎng)多空結(jié)構(gòu)。
嚴(yán)禁融券變相T+0交易
融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）是指投資者借助融券工具進(jìn)行的一種在單一交易日內(nèi)買入和賣出同一股票的交易策略。通過禁止證券公司向投資者提供日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易的融券，有利于減少由于日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易而造成的下跌，防止不當(dāng)套利行為，維持市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
加強(qiáng)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管相關(guān)措施的影響
加強(qiáng)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管相關(guān)措施的推出，充分體現(xiàn)以投資者為本的監(jiān)管理念，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)交易公平、改善市場(chǎng)多空結(jié)構(gòu)、約束不當(dāng)套利行為具有積極意義，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒、改善市場(chǎng)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心，切實(shí)保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。
（本文來源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)投資者之家）
